¿Están las OPI disponibles para la venta corta inmediatamente al negociar, o hay un límite de tiempo que debe pasar antes de las ventas cortas se aceptan La respuesta rápida a esta pregunta es que una OPI puede ser cortocircuito en el comercio inicial, pero no es una cosa fácil de hacer Al comienzo de la oferta. En primer lugar, usted tiene que entender el proceso de IPO y venta en corto. Una oferta pública inicial (IPO) ocurre cuando una compañía pasa de ser privada a ser negociada públicamente en un intercambio. La empresa y una firma de suscripción trabajarán juntas para tasar la oferta para la venta en el mercado y para promover la salida a bolsa al público para asegurarse de que hay interés en la empresa. Por lo general, las acciones de la empresa se venden con descuento por la empresa al asegurador el asegurador luego lo vende en el mercado durante la salida a bolsa. Cuando un inversor de venta corta, que esencialmente toma prestado una acción y la paga en el futuro. Si usted hace esto, usted está esperando que el precio de la acción caerá porque usted quiere vender alto y comprar bajo. Por ejemplo, si vende en corto una acción a 25 y el precio de la acción cae a 20, obtendrá 5 por acción si compra la acción a 20 y cierra la posición corta. Para poder cortar una acción. Por lo general necesita pedir prestado de una institución como su firma de corretaje. Para que te lo presten, necesitan un inventario de este stock. Heres donde la dificultad puede surgir con IPO y venta en corto: una oferta pública inicial suele tener una pequeña cantidad de acciones en la negociación inicial, lo que limita la cantidad de acciones que pueden ser prestados para fines de cortocircuito. El día de la salida a bolsa, dos partes principales tienen inventario de la acción: los suscriptores y los inversores institucionales y minoristas. Según lo determinado por la Comisión de Bolsa y Valores. Que está a cargo de la regulación de IPO en los EE. UU. los aseguradores de la salida a bolsa no están autorizados a prestar acciones de venta corta durante 30 días. Por otro lado, los inversores institucionales y minoristas pueden prestar sus acciones a los inversores que quieren cortocircuitarlos. Sin embargo, sólo una cantidad limitada de acciones probablemente estaría disponible en el mercado, ya que la compañía wouldve acaba de comenzar a cotizar públicamente y las acciones no pueden haber sido completamente transferido. Además, podría haber una falta de voluntad entre los inversores para prestar sus acciones a cabo para ser vendidos a corto. Por lo tanto, si bien hay obstáculos reglamentarios y prácticos para hacerlo, todavía es posible vender acciones cortas en una empresa el mismo día en que la empresa se vuelve pública. (Para obtener más información sobre el tema de la venta en corto, consulte nuestro tutorial de venta corta.) Para obtener más información sobre las ofertas públicas de propiedad, consulte nuestro tutorial sobre las ofertas básicas de la IPO.) Aprenda sobre las dos maneras en que una empresa va a publicar: precio fijo y construcción de libros. Bajo precio fijo, el precio de la acción es. Leer Respuesta El público se refiere a la oferta pública inicial de una empresa privada (OPI), convirtiéndose así en una entidad pública y de propiedad. Leer Respuesta Aprenda cómo los sindicatos de suscripción trabajan juntos cuando ayudan a una empresa a emprender una oferta pública inicial y aprender. Comprar una oferta pública inicial muy esperada puede parecer una buena estrategia de inversión, pero la mayoría de los inversores individuales. Leer Respuesta Aprender el papel que un suscriptor juega para una oferta pública inicial, y los pasos que un suscriptor toma en la preparación de un. Leer Respuesta Saber si los fondos mutuos pueden invertir en OPIs. IPO invertir es atractivo porque hay un gran alza, pero hay considerable. Leer respuesta Pre-IPO: Going Public Después de la salida a bolsa, ¿hay restricciones sobre cuánto tiempo puedo vender acciones de mi empresa? Usted puede esperar SEC y restricciones contractuales sobre su libertad para vender acciones de su empresa inmediatamente después de la oferta pública. El número exacto de días hasta que usted puede vender depende de la exención de registro que su compañía usó para emitir las opciones de la empresa antes de la salida a bolsa o acciones restringidas, si cualquier formulario de la declaración de registro S-8 ahora se presenta a la SEC para las acciones, Y los términos del período de bloqueo. Regla 701 y Controles de Bloqueo Si su empresa ha salido recientemente pública y no presentó un formulario de registro S-8 para las acciones del plan de acción, debe cumplir con el período de espera y otros requisitos para reventas bajo la Regla 701 (g). Esta exención de registro de la ley de valores federales, utilizada para los planes de acciones de la empresa privada, permite la reventa posterior a la IPO sin necesidad de cumplir ciertos requisitos de la Regla 144. Si no está sujeto a un bloqueo o ya no es un empleado, Las reglas pueden ser diferentes según la Regla 144. Por lo tanto, 90 días después de que su empresa esté sujeta a los requisitos de información SEC vigentes, que normalmente es la fecha de oferta pública, puede vender sus acciones (a menos que el acuerdo de bloqueo le restrinja aún más). Casi todas las empresas tratan de ajustarse a su opción de pre-IPO y las subvenciones de acciones en la Regla 701. De lo contrario, cuando la Regla 701 no se aplica, la empresa puede tener que hacer una oferta de rescisión, como lo hizo Google antes de su IPO. Además, incluso cuando su empresa registra las acciones del plan de acciones en el Formulario S-8, debe mantener sus acciones de opción o acciones restringidas durante el tiempo que dure la transacción. Cualquier acuerdo de cierre contractual con los suscriptores. Sin importar cuándo su compañía fue pública, sus ventas serán limitadas por la política de su companys para prevenir el uso de información privilegiada. Finalmente, si usted es un afiliado de su compañía a los efectos de las leyes de valores, generalmente se le exige que venda sus acciones de acuerdo con las restricciones de volumen y los requisitos de notificación de la Regla SEC 144. Alerta: Su corredor debe realizar la debida diligencia antes de confiar en Regla 701 para permitir la reventa conforme a la Regla 144. Por lo tanto, planee ponerse en contacto con su agente al menos seis semanas antes de su venta prevista, a menos que su empresa tenga su propio proceso y corredor que usted puede usar. Sucede cuando las opciones en las acciones volátiles comienzan a negociar Y por qué no puede conectar su propia volatilidad implícita en un comercio Hacemos frente a estas y otras preguntas en este Foro de Opciones de fines de semana. Sigue enviando tus preguntas sobre las opciones, con tu nombre completo, a las opciones de la calle principal. Las acciones de Tibco Software (TIBX) comenzaron a operar el 14 de julio. Las opciones de Tibco comenzaron a operar el 28 de julio. Esta es la primera opción de negociación que comenzó dentro de dos semanas de una oferta pública inicial que he notado. ¿Cuáles son las condiciones que los creadores de mercado suelen buscar para iniciar la negociación de opciones sobre un patrimonio particular? Hay más que leer en un inicio tan rápido de la opción de negociación en esta reciente OPI de Tibco En esta pregunta, consultamos a Michael Bickford con las Bolsas Americanas División de marketing y investigación (también un ventilador de Red Sox y por lo tanto un alma resistente). De inmediato señaló que Tibco es un spin-off de Reuters (RTRSY), y hay diferentes reglas para el comercio de opciones de spinoffs que para IPOs rectas. La Comisión de Valores e Intercambio permite a los intercambios de opción mirar hacia atrás en el volumen de negociación de la empresa matriz y utilizar que para la comparación histórica es por eso que los spinoffs se les permite tener opciones más rápido que IPOs regulares, dice Bickford. Para una salida a bolsa directa, depende de la rapidez con que la empresa cumpla con el volumen de negociación y otros criterios. En cuanto a los creadores de mercado, no deciden cuándo empezarán las operaciones. Cada cambio tiene un proceso para decidir la selección de valores. Aquí en el Amex tenemos un comité de miembros de planta y los mostradores de negociación que pasamos por el universo de empresas elegibles hay muchos de ellos y decidir si debemos intercambiarlos. Aunque hay un montón de opciones, un montón de acciones no comercian activamente, por lo que es difícil hacer un mercado de opciones profundas y activas para ellos. Gracias, Mike. Heres espera que Boston obtenga el lugar de comodín. Opciones volátiles de comercio ¿Podría explicar por favor qué sucede cuando las opciones primero se enumeran en una acción bastante volátil Tome Healtheon (HLTH), por ejemplo. El Amex comenzó a listar opciones con huelgas en 25, 30 y 35. Tanto está pasando con esa acción. Los bloqueos están terminando, millones de nuevas acciones se pueden negociar, etc Su un juego de adivinar, incluso para los profesionales. Sin embargo, los grandes márgenes de los precios son a menudo la característica más obvia de una opción sobre acciones volátiles. Llamamos a Brent Houston, vicepresidente de mercados de capitales de su nuevo trabajo, desarrollando operaciones de opciones para Datek Online en Edison, N. J. Su respuesta: Se remonta a la volatilidad implícita. Frank, usted toma la volatilidad histórica de la acción subyacente (la cantidad que la acción ha subido o bajado sobre una base porcentual anualizada), luego aplique eso a los modelos clásicos de precios de opciones para determinar su precio teórico. Los dos modelos más conocidos son Black-Scholes y Ross-Cox. Desde sus días de negociación en el Pacific Exchange. Houston recuerda a sus amigos en la cancha que han negociado Yahoo (YHOO) y Amazon (AMZN) que hacen que el spread de 2 puntos de ancho, incluso cuando es una opción de 8, en parte porque la acción se movería tan rápido, que no tienen tiempo para comprar el stock Y cubrir las opciones que acaba de negociar. Si usted mira casi todas las existencias de Internet, por ejemplo, eso sucedería. Con el tiempo, idealmente, la acción comienza a establecerse, y los comerciantes clavan el porcentaje de volatilidad que conectan a un precio de las opciones. A medida que las acciones comienzan a operar con mayor normalidad y con liquidez, los diferenciales deberían reducirse para los precios de las opciones, agrega. El consejo I no entraría una orden del mercado para una nueva, opción volátil. Elija un precio que se sienta cómodo y no seguir persiguiéndolo. La opción podría volver a bajar al precio que estaba buscando. Enchufe su propia volatilidad implícita No he podido encontrar intermediarios en línea que me permitan ingresar una orden del siguiente tipo: comprar 150 IBM (IBM) llama a 35 volatilidad implícita. Ahora sé que el modelo de opción de everybodys es ligeramente diferente, de modo que mi 35 volatilidad implícita podría ser 36 volatilidad implícita (diferentes suposiciones de tasas de interés, asperezas de volatilidad, etc.). Pero seguramente debería tener la capacidad de decir, Comprar la llamada IBM 150 en X del precio de la acción subyacente. Y mientras busque un servicio que nunca encontraré, ¿hay algún corredor en línea que acepte órdenes de propagación (es decir, ofrezco 7 para la propagación de llamadas de 150 a 170), y no me obligue a poner en dos órdenes, ( Comprar 150 llamar, vender la llamada 170), dejando posible para mí ser ejecutado en una pierna, pero no en la otra Respuesta corta a la pregunta No. 1: No se puede hacer - al menos no en este momento, dice Dateks Houston. Pero, obviamente, Tony, eres lo suficientemente sofisticado de un comerciante para saber que si estás preocupado por la volatilidad vas a elegir tu punto de precio, añade. Puede utilizar el modelo Ross-Cox y el modelo Black-Scholes. Cada uno lo calcula de manera diferente. Desde una perspectiva de broker-dealer, sólo se referían al precio real de esa opción, dice. La volatilidad implícita no existe a menos que la opción esté siendo cubierta con acciones. Así que si youre acaba de comprar una opción, todo lo que está haciendo es especular sobre la dirección pura. Lo que crea volatilidad implícita es cuando se protege la opción con acciones subyacentes que es lo que los creadores de mercado hacen. Así que a menos que usted está haciendo algo más complicado que una simple opción, usted realmente no necesita preocuparse por la volatilidad, añade Brent. Él explica las razones por las que: Si el creador de mercado se está vendiendo y el cliente está comprando que la llamada de IBM, por ejemplo, el creador de mercado vende la llamada y lo cubre con acciones. El cliente compra la llamada y espera que suba el stock. El cliente gana dinero con la opción, y el creador de mercado gana dinero en la posición de acciones largas. Digamos que el cliente cierra esa posición con ese mismo creador de mercado y vende la opción con un minuto dejado a la expiración. No hay volatilidad implícita izquierda en el precio. Todo lo que es es un valor intrínseco, señala Houston. De repente, el fabricante del mercado está comprando la opción de vuelta a cero volatilidad. El cliente hizo dinero en el precio de la opción cambiar el fabricante de mercado hizo dinero en la disminución de la volatilidad, por lo que él o ella puede comprar de nuevo desde el cliente a un precio inferior a lo que se vendió. Si usted está preocupado con la volatilidad, debe ser porque está ejecutando una estrategia de negociación, como una compra-escritura (eso es donde un cliente compra una llamada y vende la acción). Ponga en una orden de compra-escritura comprar 10 llamadas, digamos, y vender acciones contra ella a un precio específico. Tony, usted puede determinar ese precio usando el software de Opciones de la Bolsa de Opciones de Chicago Options Toolbox, conectando la volatilidad y llegando al valor teórico al precio de acción específico. En cuanto a la pregunta No. 2, Houston recomienda visitar el sitio Web de Preferred Capitals y descargar el software para operaciones con spread. (Como siempre, TheStreet no respalda, sonríe o frunce el ceño en cualquier software o sitios Web. Y, como de costumbre, con opciones, caveat emptor). TSC Options Forum tiene como objetivo proporcionar información general sobre valores. Bajo ninguna circunstancia la información en esta columna representa una recomendación para comprar o vender valores.
No comments:
Post a Comment